中房报·公司  2020-05-15 15:33
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亿翰智库:2019年50家典型房企存货增长率较2018年同期下降4.5个百分点

2020-05-15 15:33

从各企业存货规模来看,房企存货规模持续提升。
从各企业存货规模来看,房企存货规模持续提升。

中房报记者 秦龙 北京报道

5月15日,亿翰智库发布《2019年50家典型房企存货周转率&总资产周转率》研究报告显示,2019年,50家典型房企存货规模不断增加,存货总量达10.99万亿元,同比增长23.3%。房企存货持增长主要是由于充足的资源储备支撑以及对市场的不断投入,但是2019年在市场和融资的双重压力下,审慎拿地,促销售、促回款成为企业共识,整个行业存货的增速出现下滑,2019年50家典型房企的存货增长率较2018年同期下降4.5个百分点。

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从各企业存货规模来看,房企存货规模持续提升。2019年50家典型房企中,共30家房企存货超1000亿元,较2018年增加了3家,分别为越秀地产、旭辉集团、蓝光发展。其中,存货在1000亿-3000亿元之间的房企有20家,较2018年同期新增1家;存货超过3000亿元的有10家,增加2家,分别为龙湖集团、招商蛇口。

在50家典型房企的存货规模排行榜中,TOP3房企的门槛值为8560.81亿元,较2018年提升了27.5%,TOP10房企的存货总额为6.21万亿元,占榜单企业总存货规模的56.5%,较2018年上升0.2个百分点,行业集中度进一步提高,资源加速向优质企业聚拢。恒大依然稳居榜首,存货13274.61亿元,同比增长21.37%,是当之无愧的存货王。

亿翰智库判断存货作为房企未来可变现的重要资产,存货规模过大或过小都会影响企业未来的发展。企业存货多,有望在房价上涨后卖出更高的价格,获取更高的利润,但也会带来较大的去化压力,而存货过少的企业,在未来补货选择上则会更加被动。2019年,已有部分房企开始着手去化手中的“储备”,典型如恒大,存货规模行业第一,且存货在总资产中占比高达60.07%,2020年决定减少拿地支出,每年减少3000万平方米土地储备,最终通过三年时间,减少9000万平方米,把总土储控制在2亿平方米左右。

亿翰智库认为存货周转率持续提升,龙头房企营运能力增强。2019年50家短典型房企平均存货周转率为0.3211,较2018年增加0.0117。事实上,考察房企的周转速度,不仅看存货周转率,还应看其存货体量的大小,大规模存货往往才最考验企业的营运能力,因此亿翰智库根据存货规模将50家典型房企分为3000亿元以上、1000亿-3000亿元、500亿-1000亿元及500亿元以下这四个梯队。

具体而言,四个梯队中,平均存货周转率最快的是500亿-1000亿元存货规模的房企,平均存货周转率0.3729,且较2018年同期增加0.0218。亿翰智库观察存货规模在500亿-1000亿元梯队的房企,2019年的存货规模增长并不快,71.4%房企的存货增速低于平均水平,因此只要营业成本控制在合理的范围内,存货周转率容易提升。

周转最慢的是1000亿-3000亿元梯队的房企,平均存货周转率为0.2744,较2018年增加0.0130。亿翰智库认为周转慢的原因主要有两个方面,一方面是因为和千亿元以下房企相比,体量相对较大,周转速度相对较慢。另一方面,和3000亿元以上房企比,在营运能力和资金面上都没有充足的条件支撑其周转快于3000亿元以上存货规模的房企。


责任编辑:本站编辑
标签:房企存货
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