图片来源：中房报图库

于帅卿/发自北京

“上海装饰龙头”企业全筑股份1亿元募集资金逾期，收到上交所监管工作函。

5月13日，上海全筑控股集团股份有限公司（以下简称“全筑股份”）发布关于对公司募集资金相关事项监管工作函的回复公告，再次引发行业投资者关注。

对于本次无法归还募集资金原因，全筑股份表示，除了银行收缩贷款信用外，还因为自 2021 年以来，公司第一大客户出现资金流动性问题，公司持有其各类应收款项回款受到影响，给公司营运资金造成了较大影响，使得公司资金流动性面临重大挑战。

据悉，恒大集团为全筑股份第一大客户。2021年年报显示，截至2021年12月31日，全筑股份对恒大的应收账款和合同资产金额为24.64亿元，应收票据金额为13.85亿元，尚未结算的存货工程款2.09亿元。

受第一大客户商票逾期影响，除募集资金逾期未还外，经营业绩也受到较大影响。2021年年报显示，实现营业收入40.42亿元，同比减少25.49%；净利润亏损12.93亿元，同比减少1070.11%。这是全筑股份自2015年上市以来，业绩首次出现亏损情况。

为进一步了解全筑股份目前经营状况及相关动态进展，中国房地产报记者拨打了年报中披露的证券事务代表电话并向其邮箱发送了有关问题采访函，截至发稿前，未收到对方回复。

募集资金逾期未还

5月5日，上交所向全筑股份就公司募集资金事项发监管工作函，引发行业关注。

5月6日，全筑股份发布公告称，公司使用不超过1亿元(含1亿元)的部分闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月。截至本公告日，全筑股份上述用于暂时补充流动资金的1亿元募集资金尚未归还至募集资金专户。

5月13日，全筑股份发布关于对公司募集资金相关事项监管工作函的回复公告。公告显示，本次无法归还募集资金的原因，是由于公司客户恒大集团出现流动性问题，导致公司持有恒大及其相关成员企业的各类应收款项回款受到影响，为公司营运资金带来了较大压力，公司资金流动性面临重大挑战；叠加银行收缩贷款信用，公司目前资金较为紧张，可供经营活动支出的不受限货币资金不足以归还本次临时补流的募集资金。

2021年年报显示，截至2021年12月31日，全筑股份对恒大的应收账款和合同资产金额为24.64亿元，应收票据金额为13.85亿元，尚未结算的存货工程款2.09亿元。

公告显示，截至目前，全筑股份实际使用的用于临时补充流动资金的闲置募集资金金额为 3.88亿元，上述临时补流资金主要用于支付材料款、劳务人工费、归还银行贷款以及公司日常经营的其他开销。

对于下一步归还募集资金计划，全筑股份表示，已采取包括签订三方抵账协议抵消应付恒大款项、选取优质房源抵偿、诉讼主张优先受偿权、财产保全、与在建项目所在地政府沟通开展复工谈判等多项措施积极加快应收款项的资金回笼。同时，公司董事会、管理层正在积极探讨其它可行的途径努力筹措资金，争取尽快归还募集资金。

北京市众明律师事务所兼职律师、高级经济师宋庭敏向记者表示：“从监管工作函的回复来看，全筑股份目前营运资金面临压力较大。”同时，他表示：“从公告临时补流募集资金用途及去向来看，用于材料供应商、劳务工人人工费比重超过48%，加上员工工资、社保、办公费、员工报销等日常经营开销，这两部分资金去向比重接近62%，这反映出全筑股份正积极进行生产自救。”

积极解决应收款项问题

为应对恒大集团流动性问题和房地产政策调控带来的风险，房地产上下游受影响企业均先后发布多项措施维护自身利益。

全筑股份采取包括签订三方抵账协议抵消应付恒大款项、选取优质房源抵偿、诉讼主张优先受偿权、财产保全、与在建项目所在地政府沟通开展复工谈判等。

据全筑股份披露，2022年初起，公司陆续和恒大下属房产项目公司及其下属甲供材料公司达成三方抵账协议，目前已签订抵账金额约为5.7亿元，预计2022年底可完成全部抵账工作。

同时，全筑股份与恒大达成购买资产解决方案，包括收取现金或选取优质房源冲抵债务，目前已选取上海、海南、成都等地价值约2.81亿元的房产冲抵部分逾期商票及应收账款，其中价值约0.66亿元的房产的产证已办理完毕。

此外，还通过诉讼等强制性方式积极解决应收款项问题，已向各地法院提交相关诉讼材料，并陆续采取相应的财产保全措施，主张装修工程款的优先受偿权。全筑股份表示，该权利在受偿次序上优于银行的抵押权，保障力度较大，目前0.81亿元应收债权已经裁定资产保全。

对于与恒大有关在建工程，全筑股份表示，正与项目所在地政府沟通，部分地方已协调监管账户资金支持复工，57个在建停工项目已有28个完成复工，2021年10月至今相关在建项目应收款已收回金额1.5亿元。

除了全筑股份外，橱柜企业我乐家居、皮阿诺也在应收账款回收方面，发布采取了多项措施。

5月12日，我乐家居表示，面对部分房企客户资金链紧张导致的收款难问题，公司管理层及时成立风险管控专项工作组，将控制规模、防范风险和优化客户结构作为工作重心，主动降低大宗业务的直营业务占比，大力发展工程经销商全现金业务。并在回款催收方面，坚持“逾期即诉讼”的强制要求，积极通过各种方式主张权益。

5月13日，皮阿诺发布公告表示，就恒大应收款项等问题，成立专项工作组，并重点采取四点措施，分别是债转股、房抵债、法律手段以及寻求政府给予相关支持，加速货款的催收。

业绩出现首亏

全筑股份成立于1998年，主营业务包括公装施工、家装施工、设计业务、家具业务。2015年，在上海证券交易所挂牌上市，是上海市装饰行业第一家沪市主板上市公司。

据全筑股份4月30日发布的2021年年度报告显示，实现营业收入40.42亿元，同比减少25.49%；净利润亏损12.93亿元，同比减少1070.11%。这是全筑股份上市7年以来，业绩首次出现亏损情况。

全筑股份表示，亏损原因是2021年末全筑股份对恒大相关应收账款、合同资产、应收票据、存货进一步计提减值，其中应收账款和合同资产计提减值5.6亿元，应收票据计提2.96亿元，存货计提减值0.21亿元。

此外，全筑股份经营性现金流净额也由正转负，2021年和2022年一季度该指标分别为-2.49亿和-532.6万元，经营获现能力持续恶化。

另据2022年第一季度报告显示，截至2022年一季度，全筑股份总资产88.45亿元，总负债74.33亿元，净资产14.12亿元，资产负债率84.04%，流动负债70.51亿元，短期借款7.98亿元。若加上应付票据，全筑股份的短期有息负债规模达19.98亿元。

宋庭敏向记者表示：“从今年一季报来看，短期借款约为7.98亿元、应付票据约为11.97亿元，相对来说并不高。但其流动负债占到了总负债的比例较高，约为94.86%，债务结构较不合理。但这也突出反映了装修装饰行业企业融资较难的现状。特别是去年以来，部分房企出现较大经营亏损风险、流动性短缺风险和债务违约风险，产业链的传导作用使得装修装饰行业企业融资和经营均较为艰难，这应当得到各级政府的关注和帮助。”

当前疫情对经济运行造成较大冲击，但这种影响是短期、外在的，我国经济稳中向好、长期向好的基本面没有改变，转型升级、高质量发展大势没有改变。最近多部门均表态落实金融支持经济工作举措，包括优化房地产开发信贷政策，个人房贷还款计划的调整、房地产REITs创新支持等内容。这实际上是向房地产行业及紧密的上下游行业包括装修装饰行业释放出积极的市场信号，市场景气度有望逐步进入修复通道。