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中房报记者 许倩 北京报道

新华保险又接盘万达项目了。

近日，成都万达商业广场投资有限公司发生一系列变更，公司原先唯一股东大连万达商业管理集团退出，新增股东坤华（天津）股权投资合伙企业（以下简称“坤华股权投资”）。同时，公司主要人员均发生变更。

这一交易的具体金额尚未公开。当年，成都万达广场的总投资额为20亿元，总建筑面积约40万平方米，其中商业广场约18万平方米，是万达集团在西南市场的重要资产。

记者查阅资料发现，坤华股权投资成立于2023年12月，是一只有着百亿元规模的私募股权基金，主要投向持有型不动产项目资产。新华保险作为LP（有限合伙人）持股99.9%、中金资本作为GP（普通合伙人）持股0.1%。

一般情况下，有限合伙人是资金提供者，不参与具体经营；而普通合伙人则拥有管理决策权，负责运营团队并承担合伙债务的无限责任。

新华保险和中金资本背后的控股股东都是中投公司。而中投公司是国务院控股的央企，注册资本高达1.55万亿元。

坤华股权投资自成立后，便开始了对万达集团旗下不动产项目的收购。

先是4月份，坤华股权投接盘北京万达广场实业有限公司。北京万达广场实业是北京万达广场的业主，而后者是万达集团总部所在地。也就是说，万达集团把北京万达广场总部卖了。该笔交易，在某业内人士看来，其实是新华保险收回的万达抵押资产。

3个月后，坤华股权投资接盘万达旗下烟台芝罘万达广场有限公司。这座注资高达7亿元的商贸综合体地标，开业已近10年，是烟台的一张名片。

9月份，坤华股权投资又接盘了南京万达茂投资有限公司。

万达茂和万达广场一样，是万达集团在商业地产领域的重要项目品牌，不过万达茂更侧重于文旅。南京万达茂项目是万达集团投资的南京首个大型文化旅游项目，总投资达150亿元。该商业体于2018年开业，首日吸引超过26万人次客流，拥有万达影城、万达宝贝王等多家商户。

新华保险为何频频接盘万达项目？早些年间，新华保险与万达集团之间，就在多方面有过合作。特别是在万达面临财务压力时，新华保险的注入资金成为其重要的战略支持。新华保险携手中金资本，成立100亿元规模的私募基金，也是为了伺机“抄底”不动产。而万达的商业地产项目无疑是相对优质的。

自去年以来，险资对不动产投资热情大大增加。今年以来，平安人寿、中国人寿、阳光人寿、长城人寿已购买了10余个位于一线城市或省会城市的商业办公楼宇、产业园区、大型shopping mall及物流仓储等经营性不动产。

“新华保险的地产投资过去没有踩过雷，没有投资过激进的地产公司项目，看到的个别公开信息涉及的都是优质地产企业，相关债务已经化解完成或正在化解过程中，现在政策支持也有利。”在今年6月份召开的股东大会上，上任新华保险董事长刚半年的杨玉成表示。

新华保险半年报显示，截至2024年6月30日，其保险资金投资组合中，主要投向基础设施和不动产资金项目的债权投资计划余额为317.33亿元，在总投资资产中占比2.2%。

在地产布局中，新华保险还曾是万科、金茂等房企的债权人和重要股东。新华保险2023年中报显示，其参与万科债权计划共有3期，投资金额合计约53.02亿元。

除了频频接盘万达项目引发外界关注外，新华保险近期也面临着不少麻烦。比如，原掌门人“落马”，高管失联。

10月12日，最高人民检察院官网发布一则消息，称新华保险原董事长李全涉嫌贪污受贿一案，正式由国家监察委员会终结调查，并移送检察机关审查起诉。而他成为新华保险掌门人的时间仅4个月。

早在今年4月，就有媒体报道，退休不久的李全疑似失联。继李全失联后，该公司旗下新华资产总裁张弛，也疑似与外界失去了联系。

业界认为，其“失联”原因很可能与保险资金投向有关。新华保险年报中提到，新华保险通过新华资产和新华资产管理（香港）管理和运用保险资金。

2019年，李全出任新华保险总裁。他上任之后，提出“资产负债双轮驱动，规模价值全面发展”的经营策略。这一战略重走银保趸交冲规模的老路，在资本市场波动之时，对公司业务指标负面影响颇大。

在李全之前，新华保险已有两位董事长被查。一位是李全的“前任”万峰。去年6月，中央纪委国家监委发布了万峰被开除党籍的消息，最终被判处有期徒刑6年6个月。

万峰的违规违纪违法行为包括，靠金融吃金融，将公权力当作攫取私利的工具，在地产项目买卖、银行揽储、工程承揽等方面为他人谋取利益并非法收受巨额财物等。

再往前追溯，2006年，新华保险创始人之一、曾任新华保险董事长的关国亮被曝挪用130亿元公款，被判处有期徒刑6年。

有着万亿元资产规模的新华保险能否在新一轮不动产投资中，把好内控关，守住资金安全，也是业界所关注的。